Investir en Andorre peut représenter une véritable opportunité pour les entrepreneurs, investisseurs et sociétés internationales. Toutefois, obtenir une autorisation d'investissement étranger ne se résume pas à remplir un formulaire et à démontrer une certaine capacité financière.
Derrière chaque demande se trouve un projet qui doit être expliqué, structuré et documenté avec précision.
Qui réalise l'investissement ? Quelle est l'origine des fonds ? Quel est l'objectif de l'opération ? Quelle activité économique sera développée en Andorre ?
Ces questions sont essentielles pour constituer un dossier d'investissement étranger solide et cohérent.
Chez NEXORY GROUP, nous considérons qu'une bonne préparation commence bien avant le dépôt de la demande auprès de l'Administration andorrane.
1. Qu'est-ce qu'un investissement étranger en Andorre ?
La réglementation andorrane encadre les investissements réalisés par des personnes physiques ou morales répondant à certains critères prévus par la législation relative aux investissements étrangers.
Ces opérations peuvent notamment concerner la constitution d'une société andorrane, l'acquisition de participations dans une entreprise ou certains investissements immobiliers.
Le cadre juridique a été réformé par la Loi 5/2025 du 6 mars, relative à la croissance durable et au droit au logement, ainsi que par le Règlement sur les investissements étrangers du 9 avril 2025.
La législation distingue principalement les investissements étrangers directs et les investissements étrangers immobiliers.
Toutes les opérations ne sont pas soumises aux mêmes formalités. La nécessité d'obtenir une autorisation administrative préalable dépend de la nature de l'investissement et des conditions prévues par les textes applicables.
Il est donc essentiel de commencer par déterminer la qualification juridique de l'opération envisagée.
2. Qui est réellement l'investisseur ?
L'une des premières questions consiste à identifier précisément la personne ou l'entité qui réalise l'investissement.
Lorsqu'il s'agit d'une personne physique, le dossier doit présenter correctement son identité ainsi que les informations pertinentes pour l'opération.
Lorsque l'investissement est réalisé par l'intermédiaire d'une société étrangère, il peut être nécessaire d'expliquer sa structure de détention et de fournir les documents sociaux correspondants.
Dans les groupes composés de plusieurs sociétés, l'identification des personnes exerçant le contrôle et des bénéficiaires effectifs revêt une importance particulière.
Ces informations permettent de comprendre l'organisation de l'investissement et de vérifier la cohérence des éléments déclarés.
Un dossier doit permettre de comprendre clairement qui investit, par quelle structure et dans quel objectif.
3. L'origine des fonds : un élément essentiel du dossier
La justification de la capacité financière de l'investisseur et la documentation de la provenance des ressources constituent des aspects importants dans la préparation de nombreuses opérations.
Il convient de distinguer deux notions.
La capacité financière : disposer de ressources suffisantes pour réaliser l'investissement envisagé.
L'origine des fonds : être en mesure d'expliquer et de justifier comment les ressources destinées à financer l'opération ont été obtenues.
Prenons l'exemple d'un investisseur disposant d'un patrimoine constitué de biens immobiliers, de participations dans plusieurs sociétés et de placements financiers.
Ce patrimoine peut être important, sans pour autant correspondre à des liquidités immédiatement disponibles.
De la même manière, un chiffre d'affaires prévisionnel ou des revenus futurs ne doivent pas être présentés comme des fonds déjà disponibles.
Selon les caractéristiques de l'opération et les vérifications applicables, différents justificatifs peuvent être utiles :
Relevés et attestations bancaires.
Déclarations fiscales et avis d'imposition.
Comptes annuels de sociétés.
Justificatifs de distribution de dividendes.
Contrats de cession de biens ou de participations.
Documents attestant de l'épargne ou des revenus professionnels.
Informations relatives aux participations détenues dans d'autres entreprises.
L'objectif est de présenter une situation financière compréhensible et cohérente avec le financement annoncé.
Il faut également distinguer la procédure administrative d'investissement étranger des contrôles effectués par les établissements bancaires et les autres professionnels soumis aux obligations de vigilance en matière de lutte contre le blanchiment de capitaux.
Ces vérifications peuvent nécessiter des documents complémentaires.
4. La cohérence entre le patrimoine et l'investissement envisagé
Un dossier peut comporter de nombreuses pièces justificatives tout en présentant certaines contradictions.
Imaginons qu'un investisseur déclare un patrimoine de 600 000 euros et souhaite investir 300 000 euros en Andorre.
Le montant de son patrimoine ne démontre pas, à lui seul, qu'il dispose de 300 000 euros immédiatement mobilisables.
Il convient de distinguer les liquidités bancaires, les placements financiers, les participations sociales, les biens immobiliers et les autres actifs.
Il faut également expliquer comment l'investissement sera effectivement financé.
L'ensemble des informations financières doit être cohérent.
Avant de déposer une demande, il est donc recommandé de vérifier les montants, les dates, les pourcentages de participation et les explications figurant dans les différents documents.
La qualité d'un dossier ne dépend pas du nombre de documents fournis, mais de la clarté et de la cohérence des informations présentées.
5. Quelle activité économique sera développée en Andorre ?
Lorsque l'investissement consiste à créer une société andorrane ou à prendre une participation dans une entreprise, la présentation du projet entrepreneurial peut jouer un rôle important.
Il ne suffit pas toujours d'indiquer que l'on souhaite constituer une société.
Il est utile d'expliquer l'activité envisagée, les services proposés, la clientèle ciblée et l'organisation future de l'entreprise.
Selon la nature de l'opération, un dossier de présentation peut notamment comprendre :
Une description de l'activité et des prestations proposées.
Le parcours professionnel du porteur de projet.
Une présentation du marché visé.
Le modèle économique.
Le montant de l'investissement initial.
Les besoins matériels et opérationnels.
Des prévisions financières argumentées.
L'organisation de l'activité sur le territoire andorran.
Les projections économiques doivent reposer sur des hypothèses raisonnables et être clairement présentées comme des estimations.
La réglementation applicable prévoit également, dans certaines situations, des obligations liées à l'exercice d'une activité économique effective pour les sociétés bénéficiant d'investissements étrangers directs.
Il est donc important que le projet présenté corresponde à une activité réelle et à une organisation crédible.
6. Que se passe-t-il si l'Administration demande des documents complémentaires ?
Au cours de l'instruction d'une demande d'autorisation d'investissement étranger, l'Administration peut solliciter des précisions ou des pièces complémentaires.
Une telle demande ne signifie pas nécessairement que le dossier sera refusé.
Elle peut simplement viser à clarifier un montant, compléter des informations sur une société, justifier une opération ou mieux comprendre la structure financière du projet.
La réglementation prévoit des délais d'instruction ainsi que la possibilité de suspendre leur décompte dans l'attente des documents demandés.
Il est donc important de répondre dans le délai imparti, avec des explications précises et des justificatifs adaptés.
Une réponse claire et structurée permet de faciliter l'examen du dossier.
7. Combien de temps faut-il pour obtenir une autorisation d'investissement étranger ?
Le Règlement sur les investissements étrangers prévoit, en principe, un délai maximal de deux mois pour statuer sur une demande soumise à autorisation préalable.
Ce délai peut être prolongé d'un mois supplémentaire dans les cas prévus par la réglementation.
Par ailleurs, le décompte du délai peut être suspendu lorsque l'Administration demande des informations ou des documents complémentaires, jusqu'à leur réception.
Il est important de souligner que l'absence de réponse expresse à l'expiration du délai légal ne vaut pas autorisation automatique : le régime applicable prévoit un rejet implicite.
Une fois l'autorisation obtenue, les délais de formalisation de l'investissement doivent également être respectés.
Il est donc recommandé de coordonner les démarches administratives, bancaires, sociétaires et notariales.
8. Les erreurs les plus fréquentes dans la préparation d'un dossier
Plusieurs erreurs peuvent compliquer la préparation d'un investissement étranger en Andorre.
Présenter des montants contradictoires. Les chiffres déclarés doivent correspondre aux justificatifs fournis.
Confondre patrimoine et liquidités. Détenir des actifs ne signifie pas nécessairement disposer immédiatement des fonds nécessaires à l'investissement.
Ne pas expliquer suffisamment la structure sociétaire. Lorsque plusieurs entreprises interviennent, il est essentiel de comprendre le rôle de chacune.
Présenter des prévisions financières insuffisamment justifiées. Les projections doivent reposer sur des hypothèses réalistes.
Fournir des documents sans explication. Un dossier doit permettre de comprendre le contexte et la signification des pièces présentées.
Sous-estimer les vérifications bancaires. L'autorisation administrative et l'ouverture d'un compte bancaire constituent deux procédures distinctes, avec leurs propres exigences.
Préparer le dossier trop tardivement. L'obtention de certains documents étrangers peut nécessiter plusieurs semaines.
9. Pourquoi préparer un dossier d'investissement complet ?
Un dossier bien préparé doit permettre de comprendre l'opération dans son ensemble.
La documentation sociétaire, les informations financières, la présentation du projet et les déclarations de l'investisseur doivent former un ensemble cohérent.
Avant le dépôt, il est recommandé de vérifier :
Que l'identité et la structure de l'investisseur sont correctement documentées.
Que l'opération envisagée est clairement définie.
Que le financement annoncé est expliqué de manière cohérente.
Que les montants correspondent dans l'ensemble des pièces.
Que le projet entrepreneurial est suffisamment présenté.
Que les autorisations et démarches complémentaires ont été identifiées.
Une préparation rigoureuse ne garantit pas une décision favorable, qui relève de l'Administration compétente.
Elle permet néanmoins de présenter une demande plus claire et de limiter les difficultés qui peuvent être anticipées.
NEXORY GROUP : votre partenaire pour les investissements étrangers en Andorre
Chez NEXORY GROUP, nous accompagnons les entrepreneurs, investisseurs et sociétés internationales souhaitant développer un projet en Principauté d'Andorre.
Notre intervention comprend l'analyse préalable de l'opération, la préparation et la vérification des documents, l'organisation du dossier et le suivi des démarches administratives.
Nous aidons également nos clients à coordonner les différentes étapes de leur projet, depuis la demande d'investissement étranger jusqu'aux formalités sociétaires et notariales nécessaires.
Nous accordons une attention particulière aux opérations impliquant des structures internationales, plusieurs sources de financement ou une documentation financière complexe.
Parce que chaque projet possède ses propres caractéristiques, nous privilégions une approche individualisée, fondée sur la compréhension de la situation de l'investisseur et de ses objectifs.
Vous envisagez d'investir en Andorre ou de créer une société avec des capitaux étrangers ?
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Notre équipe pourra vous accompagner dans l'analyse de votre opération et la préparation d'une stratégie documentaire et administrative adaptée à votre situation.
NEXORY GROUP — Nous accompagnons vos projets d'investissement et d'entreprise en Andorre.
Article informatif rédigé en octobre 2026. La réglementation, les exigences documentaires et les procédures administratives peuvent évoluer. Chaque opération doit faire l'objet d'une analyse individuelle au regard des dispositions légales en vigueur.